Дружеството със специална инвестиционна цел "ФеърПлей Пропътис" предприе стъпки, с които да прибави две нови офис сгради към портфейла си - "Хил Тауър бизнес център" и "ФПИ - бизнес център". Миналата седмица общото събрание овласти съвета на директорите да придобие двата имота, които са пряка или непряка собственост на "ФеърПлей Интернешънъл", мажоритарен собственик на компанията.
Този ход е в изпълнение на стратегията за увеличаване на дела на инвестиционните й имоти и постепенното й превръщане в класически тип акционерно дружество със специална инвестиционна цел.

АДСИЦ бяха създадени със специален закон и са българският вариант на инвестиционните тръстове за имоти (real estate investment trusts): акциите им се търгуват на фондовата борса и печалбите им са освободени от данъци, но почти изцяло се разпределят като дивидент.
"Стратегията ни винаги е била дружеството да става все по-атрактивно за инвеститори. Когато стартирахме неговата дейност, такива имоти имаше много малко и затова сега се възползвахме от възможността за развитие и придобиване на нови имоти и осигуряване на бързи и добри печалби за нашите инвеститори. Мислим, че е удобен момент за осигуряване портфейла на дружеството чрез привличане на нови и доходоносни имоти", заяви Маню Моравенов, изпълнителен директор на "ФеърПлей Пропъртис" АДСИЦ.

Предвижда се тази стратегия да бъде реализирана чрез участие на собствен капитал, придобит от продажба на други имоти, чрез привличане на капитал, които може да бъде вследствие на банково финансиране или в резултат на решение за пускане на нова облигационна емисия, допълни Моравенов.
Двата имота са напълно отдадени под наем при доходност в размер на 9-9.5%.
Тези нива са с от един до два процентни пункта по-високи от пика на пазара на недвижими имоти, преди световната финансова криза да започне да оказва влияние и у нас. Доходността при инвестиционни сделки представлява приходите от недвижимия имот на година спрямо цената му. 

Цената за "Хил Тауър бизнес център"  е 17 милиона евро, а за "ФПИ - бизнес център" - 10 милиона евро. Първият се намира до хотел "Кемпински" в София, а вторият - в кв. "Хладилника".
"Очакваме включването в портфейла на сгради, които носят добър постоянен доход, да повиши сериозно атрактивността на акциите на дружеството и да увеличи ликвидността им", каза още Моравенов.
Този ход е необичаен за български АДСИЦ. Още със създаването си повечето от тях, включително "ФеърПлей Пропъртис", се ориентираха към строителството, където маржовете на печалба са по-високи и инвестициите не изискват толкова средства, макар че са сравнително по-рискови. Решението за сделките идва в момент, в който чуждестранните инвеститори в бизнес сгради са обърнали гръб на България, а цените се понижиха до по-привлекателни нива. 

На проведеното миналата седмица редовно общо събрание акционерите на "ФеърПлей Пропътис" решиха и да разпределят 7 257 298.10 лева от миналогодишната печалба като дивидент. Нетният финансов ресурс на фонда през миналата година е достигнал 13.744 милиона лева, като 93.5% от него ще бъдат раздадени под формата на дивидент в размер на 13 стотинки на акция.
Балансовата стойност на активите на "ФеърПлей Пропъртис" АДСИЦ към края на 2008 г. е 1.5 лева за акция, а според оценка, изготвена от агенция за недвижими имоти "Явлена", пазарната стойност на активите е 2.16 лева. Последните котировки на акциите й гравитираха около 50-55 стотинки, приблизително наполовина от номинала им и около една четвърт от стойността им преди година. Приблизително същият е спадът на целия пазар за имотни ценни книжа в България.

"Цените на дружествата със специална инвестиционна цел паднаха толкова много, че пазарът в момента все едно е отреагирал на страшно дълбока криза. В момента пазарът като цени на акциите не отразява реалното състояние на дружествата, а по-скоро цялата криза във финансовия сектор и потребността на инвеститорите от кеш. Каквато и криза да има на пазара на имоти, не смятам, че ще се отрази на цените на акциите на дружествата със специална инвестиционна цел. От друга страна, ликвидността е толкова ниска, че е трудно да се приеме, че това е реалната цена на акциите", заяви Моравенов.
Според него сега институционалните инвеститори са принудени да продават и заради нуждата от диверсифицирането на портфейлите си, тъй като сривът на финансовите пазари увеличава теглото на тези активи в портфейлите им над регулаторните изисквания. В този смисъл общият спад на пазара е повлякъл и дружествата със специална цел, въпреки че цените на реалните им активи не са паднали толкова.

През миналата година дружеството е финализирало 173 договора за продажба на апартаменти за общо 35.361 милиона лева. Сключените нови договори за 205 апартамента са с обща стойност 44.5 милиона лева.
Предвид икономическата ситуация през тази година компанията предвижда доста по-консервативна програма със занижени инвестиции от около 14 милиона лева. Ще се съсредоточи основно върху най-печелившите си обекти, какъвто е ваканционният комплекс "Санта Марина", намиращ се в близост до Созопол. В него ще бъдат довършени сгради, в които вече има реализирани продажби.

Освен това вече имат и специална програма, свързана със засилване на маркетинга и стимулиране на продажбите, в която са включени корекция на цените на апартаментите с по-лоши изложения и местоположения. Изготвен е списък с промоционални оферти, който се представя на специализираните изложения и вече има реални резултати. От началото на годината в комплекса са продадени общо 16 апартамента при средна цена на квадратен метър 1700 евро, все пак по-малко от миналата година, когато средномесечно са се продавали по 19 апартамента. Приходите от продажби за тази година се очаква да са 15 милиона лева.
Очакванията на компанията са хотелът, който държи в Банско, да реализира оперативна загуба през тази година, въпреки че през последните месеци е на минимална печалба. Това е първият му активен сезон, като стойността му е преоценена положително, тъй като вече се осчетоводява като инвестиционен имот.